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斗鱼赴美上市拟融资5亿美元 盈利有待考究

来源新京报 2019-04-24 09:33中投投资咨询网 A-A+

4月22日晚斗鱼向纽约证券交易所提交IPO申请计划最高融资5亿美元股票代码为“DOYU”按照F-1文件常规5亿美元可能并非斗鱼最终的募资规模

在此之前的4月10日虎牙直播NYSEHUYA宣布公开增发募股定价为每股美国存托股?#20445;ADS24美元按照最多发行2116万股ADS的规模计算此次增发金额超过5亿美元新京报记者获悉上述增发已在公布后3天内完成认购?#23548;?#35748;购数量超出计划发行总量2018年5月11日虎牙直播已抢先在美国纳斯达克市场上市

2018年7月12日另一家国内直播平台映客在港交所上市发行价3.85港元/股发行3.02亿股募资10.49亿港元

2018年下半年到2019年上半年游戏直播行业迎来上市收割期同时也面临分水岭能否在上市“大逃杀”中突出重围将对各大直播平台形成严峻的考验

斗鱼赴美融资虎牙和映客已先后上市

从2018年年初斗鱼就在为上市做准备但直到2019年4月才修成正果

2018年3月斗鱼宣布获得腾讯6.3亿美元的战略投资同一天斗鱼的竞争对手虎牙也宣布拿到腾讯4.6亿美元融资

两个月后的5月11日虎牙直播成功登陆纳斯达克成为“游戏直播第?#36824;?rdquo;

又过两个月映客于2018年7月12日在港交所上市发行价3.85港元/股总计发行3.0234亿股募资10.486亿港元公司IPO估值达到77.6亿港元但仅过7个交易日映客股价就在7月23日跌?#21697;?#34892;价至今未能收?#35789;?#22320;

曾有消息称斗鱼已在香港正式提交招股书但该消息遭到多位斗鱼离职员工的否认称“斗鱼?#28216;?#22312;香港交表而是直接选择赴美上市”

“2018年7月映客在港股上市后?#21697;约?#28207;股多散户极?#36164;?#20869;地消息影响的特点最终斗鱼放弃了在香港上市?#21335;?#27861;”一位斗鱼前员工向新京报记者透露此外斗鱼的股权特征是“同股不同权”在香港可能达不到申请上市的体量

在招股书中斗鱼虽然提及了多种优先股和普通股但并未提及所?#26434;?#30340;投票权

招股书数据显示斗鱼在2018年第?#21215;?#24230;平均总月度活跃?#27809;?#20154;数为1.54亿人其中个人电脑PC平台的月均活跃?#27809;?#20154;数为1.11亿人移动平台的平均月度活跃?#27809;?#20154;数为4210万人通?#27809;?#35745;准则下2018年归属于斗鱼普通股东的净利润为“亏损8.83亿元”但多家机构分析认为斗鱼2019年一季度将实现扭亏净利润在2000万元至3000万元之间

大多数直播平台的直播收入占总营收比例超过90%与之相比斗鱼的营收更为多元化除了直播收入外广告和游戏推广的收入也不低2016年至2018年斗鱼直播收入在营收中占比?#30452;?#20026;77.7%80.7%和86.1%广告和游戏推广收入占比?#30452;?#20026;22.3%19.3%和13.9%

直播平台烧钱虎牙和斗鱼一直在赔钱

映客直播董事长奉佑生在此前接受新京报记者采访时表示游戏直播和泛娱乐直播有明显的区隔两个平台的内容形态不一样消费方式和商业模式也都不一样两个直播平台都有一些短板泛娱乐直播只要签约主播就可以开播现金流更强缺点是?#27809;?#40655;性不足游戏直播的?#27809;?#40655;性强流量大但需要支付游戏版权及赛事成本高清带宽成本比较烧钱

游戏直播有多烧钱虎牙斗鱼的?#23548;?#34920;现可见?#35805;ߡ?#34382;牙披露的招股书和财报显示其2016年至2018年净亏损?#30452;?#20026;6.26亿元1.01亿元和19.38亿元斗鱼此?#38395;?#38706;的招股书显示其2016年至2018年净亏损?#30452;?#20026;7.83亿元6.13亿元和8.76亿元这说明两家头部直播平台近几年一直在亏损

但在上市后依靠已经?#25216;?#30340;资金虎牙实?#33267;?#32493;五个季度的盈利公司最新发布的2018年财报显示按照通?#27809;?#35745;准则虎牙全年亏损19.38亿元但按照非美国通?#27809;?#35745;准则Non-GAAP虎牙2018年已盈利4.61亿元

国内二级市场投研机构人士陈聪化名比较看好游戏直播领域原因是这部分是有流量增长的尤其?#26434;?#24180;轻人自2016年以来中国已成为全球最大的游戏直播市场艾瑞咨询预计到2023年中国游戏直播市场总收入将增至398亿元年复合增长率达24.7%电竞内容将继续担当游戏直播平台的主要增长动力

直播平台为何选在近两年扎堆上市陈聪称2018年到2019年不仅是直播平台扎堆上市整个中国互联网企业上市也很多原因有两个一是企业对未来经济预期不乐观通过融资提前过冬二是风险投资机构有退出的需要

“在经济不好的情况下储备一些资金弹药为下一步发展做很重要的技术储备”奉佑生认为上市可以保持充分?#21335;?#37329;流这是非常有必要的拿到这些钱能让企业再上一个台阶

关键词斗鱼 融资
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